futures-2-1024x576 Что такое фьючерсы на Bitcoin. Какие биржевые перспективы существуют

Cодержание статьи:

  1. Что такое фьючерсы на Bitcoin
  2. Краткая история фьючерсов
  3. Как работает фьючерс на Bitcoin
  4. Чем интересен фьючерс
  5. Влияние фьючерсов на курс и рынок Bitcoin
  6. Будет ли спрос
  7. Как фьючерсы изменят экономику криптовалют

Что такое фьючерсы на Bitcoin

В декабре 2017 года сразу две старейшие Чикагские биржи CBOE и CME Group начали торговать фьючерсами на Bitcoin. Таким образом, криптовалюты стали доступны традиционным инвестиционным инвесторам.

Фьючерсный контракт — это обязательство купить или продать определенное количество Bitcoin по цене, указанной в контракте, до определенного времени, которое также оговорено в контракте.

В качестве гарантии выполнения контракта предусмотрено гарантийное обеспечение, которое также называется ценой фьючерса. Заключая контракт пользователь платит только гарантийное обеспечение. В классических фьючерсах гарантийное обеспечение составляет от 10 до 15% от цены сделки.

Однако, криптовалюты — очень рискованные активы, поэтому цена гарантийного обеспечения может достигать до 50% от общей цены контракта.

Заключая контракт, трейдер должен оплатить гарантийное обеспечение. В случае Bitcoin оно составляет до  50%. Таким образом, оплатив гарантийное обязательство, трейдер может распоряжаться Bitcoin фактически им не владея.  Ведь фьючерс относится к деривативам — производным обязательствам. Самого актива не существует, а вот обязательство на него уже есть. Bitcoin трейдер будет владеть только в будущем, а распоряжаться может уже после заключения контракта и оплаты гарантийного обеспечения. Таким образом, благодаря фьючерсам можно продавать то, чего у тебя нет, а есть только обязательство купить это в будущем.

В течении всего срока действия контракта трейдер должен купить Bitcoin по рыночной цене. Если во время действия фьючерсного контракта цена Bitcoin достигнет цены исполнения контракта, то трейдер может продать Bitcoin, фактически им не владея. Однако если трейдер уверен, что Bitcoin и дальше будет расти, трейдер может Bitcoin не продавать, а ждать закрытия контракта по рыночной цене.

Краткая история фьючерсов

futures-1-1024x640 Что такое фьючерсы на Bitcoin. Какие биржевые перспективы существуют

Первые фьючерсные контракты появились в Месопотамии в XVIII веке до н. э. Активно фьючерсами пользовались торговцы со всего мира. Обычно это касалось поставки еще не выращенного и не собранного урожая. Еще до сбора урожая крестьяне продавали будущий урожай по определенной цене и в определенном объеме. Это защищало права крестьян, так как они были уверены, что получат за урожай определенную цену и уже могли планировать свои будущие доходы и расходы. Это также защищало права торговцев, так как они знали, что крестьяне не смогут повысить цены выше заранее оговоренной и могли предварительно  рассчитывать объемы поставок и доходы от реализации товара.

В современной истории фьючерсные контракты появились в Японии и касались поставок риса. Рис достаточно сложная культура для выращивания и для крестьян было важно знать, что за свою работу в будущем они выручат определенную цену, чтобы планировать объемы работы и посевы на следующий год.

Постепенно опыт японцев приняли и западные и американские рынки. Появились биржи, на которых  заключались контракты не только на поставки будущего риса, который еще не созрел, но и на другие продукты и товары, а в дальнейшем просто на будущие поставки, будущие услуги  или будущие расчеты.

Стандарт современного фьючерсного контракта был разработан  чикагской торговой палатой в 1865 году. И если первоначально контракты заключались на будущие поставки, то в настоящее время контракты заключаются преимущественно на будущие расчеты между сторонами. Это основной вид деривативов на многих биржах.

Как работает фьючерс на Bitcoin

futures-3-1024x633 Что такое фьючерсы на Bitcoin. Какие биржевые перспективы существуют

Рассмотрим на конкретном примере, как работает фьючерс на Bitcoin и какие преимущества он приносит трейдерам.

Допустим трейдер заключил фьючерсный контракт и оплатил гарантийное обеспечение. На момент заключения контракта Bitcoin стоил 8000$. Трейдер предположил, что к моменту исполнения контракта, то есть через месяц, Bitcoin будет стоить 10 000$. Как только Bitcoin поднялся до 10 000 трейдер продал Bitcoin, фактически им не владея, и заработал на разнице курсов.

Таким образом, фьючерсный контракт предоставляет, так называемое, кредитное плечо. Если трейдер уверен, что Bitcoin и дальше будет продолжать расти он может его не продавать, а ждать закрытия сделки. Заплатив только гарантийное обязательство, трейдер сможет заработать на разнице курсов, как будто он владел Bitcoin все это время. Даже учитывая огромное гарантийное обеспечение в 50%, трейдер может заключить 2 контракта, вместо одной покупки Bitcoin. Благодаря фьючерсу в случае роста курсов трейдер, сможет удвоить свою прибыль по сравнению с тем, что он бы получил, просто владея Bitcoin.

Однако, если Bitcoin начнет падать или просто не поднимется выше отметки то трейдер вынужден будет купить Bitcoin по рыночному курсу. А вся разница между 10 000$ и рыночной ценой Bitcoin на момент окончания контракта будет вычтена из гарантийного обеспечения.  При этом если Bitcoin резко упадет нельзя вычесть разницу выше суммы гарантийного обеспечения. Таким образом, трейдер рискует только гарантийным обеспечением или  его частью.

Трейдер может играть на понижение. В таком случае, потери его будут меньше. Только вот доходы также уменьшатся.

Чем интересен фьючерс

futures-6-1024x564 Что такое фьючерсы на Bitcoin. Какие биржевые перспективы существуют

Фьючер интересен тем, что благодаря этому инструменту на криптовалюты стали обращать внимание крупные венчурные инвесторы, банки, финансовые круги. За финансовой сферой последовали законодатели. Правительства многих стран мира решили, что криптовалюты должны быть урегулированы, а заодно криптовалютные трейдеры и инвесторы должны платить налоги.

После запуска фьючерсов прошла целая волна криптовалютного регулирования. Власти многих стран стали разрабатывать правила контроля и регулирования за криптовалютами, биржами, ICO. Были разработаны и приняты правила KYC и нормы антиотмывочного законодательства. А трейдеров и инвесторов заставили платить налоги. Некоторых заставили очень грубо, предварительно заблокировав их счета в банках.

Весь этот интерес со стороны властей привел к тому, что криптовалюты стали падать.

Влияние фьючерсов на курс и рынок Bitcoin

futures-5-1024x576 Что такое фьючерсы на Bitcoin. Какие биржевые перспективы существуют

Некоторые эксперты считают, что в падении криптовалют виноваты и инвесторы фьючерсов Bitcoin. Большинство трейдеров, заключая фьючерс, чтобы уменьшить свои потери, играло на понижение.

Обыкновенные инвесторы, видя, что крупные финансовые трейдеры и брокеры играют на понижение, тоже решили не рисковать, а избавиться от своих активов, пока цена на них высокая. Это спровоцировало цепную реакцию.

К тому же в конце 2017 года в криптовалюту пришло много новичков, которые купили криптовалюту на пике ее популярности по максимальным ценам. Видя,что цена криптовалюты резко падает, новички, стали ее активно продавать, окончательно уменьшив  цену Bitcoin и прочих криптовалют.

Однако, делать однозначные выводы еще рано. Сейчас эксперты обвиняют в падении криптовалют всех вподряд: и власти, которые ужесточили криптовалютное регулирование; и фьючерсы на Bitcoin, в которых инвестиционные трейдеры, играя на понижение, спровоцировали массовую продажу криптовалют; и “китов”, которые резко стали продавать криптовалюты, ведь бытует мнение, что 40%  Bitcoin владеет 1000 “китов”.

На самом деле инвестиционные трейдеры настолько аккуратно относились к новому активу, что не смогли существенно повлиять на курс криптовалют. Объем торгов фьючерсами Bitcoin был очень мал даже по сравнению с криптовалютными биржами.

А то, что криптовалюты не стабильны и обрушить курс может любая новость или даже слух или предположение, знает любой, даже не очень опытный трейдер. Поэтому на классических финансовых рынках торговля фьючерсами Bitcoin не пользуется большим спросом.

Будет ли спрос

futures-7-1024x683 Что такое фьючерсы на Bitcoin. Какие биржевые перспективы существуют

Постепенно объемы торговли фьючерсами на Bitcoin увеличиваются. Криптовалюты уже достигли своего минимума. По-крайней мере Bitcoin продается по себестоимости своей добычи. Цены на криптовалюты стали относительно стабильными.

Многие страны приняли законодательство по регулированию криптовалют. Bitcoin становится более стабильным, прогнозируемым. А это именно то, что нужно крупным инвесторам. По мере стабилизации Bitcoin растет интерес к нему и со стороны традиционных бирж.

Объемы заключаемых контрактов на фьючерсы Bitcoin продолжают расти.

Многие крупные криптовалютные биржи сейчас активно борются с мошенническими технологиями манипулирования курсами, различными  Pump & dump схемами. Все эти меры вместе с ужесточением требований регуляторов, также способствуют  стабильности курсов криптовалют.

Как фьючерсы изменят экономику криптовалют

futures-4-1024x576 Что такое фьючерсы на Bitcoin. Какие биржевые перспективы существуют

Инвестиционным инвесторам нужна стабильность и прогнозируемость. Эти люди привыкли считать деньги и прогнозировать свои будущие доходы. Поэтому, тот актив, который трудно спрогнозировать их мало интересует. Об этом говорит низкий объем торговли фьючерсами Bitcoin на классических биржах.

Однако, по мере роста стабильности криптовалют растет и заинтересованность к ним со стороны инвестиционных инвесторов и финансовых кругов.

Криптовалютам не хватает  массового применения. Чтобы повысить курс криптовалют, необходимо, чтобы их широко применяли магазины, они должны быть удобным платежным средством. Криптовалюты должны быть стабильны и надежны. Биржи и кошельки не должны взламываться, а инвесторы не должны бояться потерять свои сбережения в любой момент.

Когда все это будет, криптовалюты станут очень интересны крупным инвесторам, ведь они дают такие возможности, но пока криптовалюты еще очень тяжело прогнозировать. Чем больше будет стабильности, тем больше интереса к криптовалютам.